关于企业集团的资金集中管理

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2017-06-11 14:54:00

本文讲述了关于企业集团的资金集中管理的内容，供大家参考，接下来我们一起阅读下吧。

资金是企业发展的血液，是企业生产经营活动的根本。对于企业集团来说，资金渗透于企业集团的每一个组织层面，构成了纵横交错的运行网络。如何强化资金管理并实现其高效率运转，是我国企业集团面临的一个重大课题，也是一个大难题。孙子云：“知己知彼，百战不殆”。要使我国的企业集团与国际跨国公司相抗衡，并在激烈的国际市场竞争中成为赢家，首先就应该知道我国企业集团资金管理上存在的问题，学习发达国家企业集团先进的资金管理模式，找到差距，明确方向，取其之长，补己之短，并迎头赶上，与时俱进，实现我国企业集团强化资金管理，与国际接轨的目标。

目前我国大多数企业集团没能形成高度集中的资金管理系统，缺乏统一规范的资金调控制度;没有统一的信息平台，信息传递渠道不畅，财务数据、资金结算、投融资管理不集中，致使：企业集团决策者难以及时、准确、全面地掌握生产经营全过程的信息，无法实施有效的管理、监督和控制;资金得不到有效配置，加大了财务费用，降低了资金使用效率;企业集团下属机构众多，且地域分布广，对异地子公司的控制力度较弱，失控现象时有发生;各子公司相互拖欠资金，形成三角债;子公司多头开户，资金存放过于分散，企业集团无法及时了解资金的状况，管理混乱无序;无法对子公司的资金质量及其运行状况实施有效、及时的监管，资金支出缺乏有效的控制，资金流向不明，部分资金甚至被某些别有用心的人违法存放在小金库中，资金浪费和流失现象严重;由于企业集团各子公司或控股企业效益的差别使企业集团“存”“贷”两高，财务费用支出居高不;企业集团内部资金的配置不均衡，部分子公司合理的资金需求无法保障;企业集团的信用等级不高，融资渠道单一，融资成本高。总之，由于没有实现资金的高度集中管理，企业集团无法运用和发挥资金的规模效益获得金融机构较高的信用评级;企业集团无法全面监管和掌握子公司的担保、抵押等经济行为。

国外大型跨国公司的资金管理都是高度集中的。国外大型跨国公司借助现代信息技术手段，母公司可以随时掌握、监控遍布全球的子公司的财务状况和资金流动情况。国外跨国公司资金集中管理模式主要有如下几种：

一是资金集合模式。这是国际跨国公司资金集中管理常见的模式。它原则上要求总部及其子公司在同一家银行的网点分级开立账户，子公司每天定时将账户资金全部或超过限额部分统一归至地区总部账户，母公司实现对子公司账户资金零余额管理或限额管理。这种模式的优点是通过集中子公司的闲散资金，使资金形成一定的规模，使母公司通常以一个地区或全球的营业额同银行谈判，商议贷款利率，最大限度地降低企业集团的整体财务成本。

二是委托贷款模式。这种模式是指在不违反现行金融法规的前提下，将企业集团法人企业之间的资金通过委托贷款方式进行调配，当资金规模较大时，可与银行协商手续费率。但其也有缺点，办理委托贷款手续繁琐，贷款期限至少3个月，难以解决每日资金的资金头寸问题，而且需支付一定手续费及相关税费，成本较高。尽管如此，委托贷款模式仍是现行法律框架下跨国公司地区总部使用最多也是最为可行的模式。

三是财务公司模式。设立财务公司是将完全市场化的企业与企业或银行与企业的关系引入到企业集团的资金管理中。运用这种模式要由政府监督机构批准，并将财务公司作为企业集团的子公司，拥有独立的法人资格。财务公司是经营部分银行业务的非银行金融机构，其经营范围除抵押贷款外，还包括外汇交易、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投资咨询等。财务公司可以通过企业集团的内部转账、结算加速资金周转，为企业集团的闲置资金寻找投资机会;同时也可为企业集团开辟广泛的融资渠道，充当企业集团的融资中心;还可以为企业集团子公司提供一系列金融服务。

四是资金池模式。即由企业集团选定一家商业银行开立虚拟性质的总账户，各子公司在同一家商业银行分别开立子账户，总账户与子账户之间，各子账户之间均不涉及资金的实质性转化。通过协商使该银行按各子公司存款和透支相抵的净余额计息，以达到降低企业集团财务总成本的目的。由企业集团根据各子公司的存款和透支情况确定利息总收入或利息总费用的分摊方法，并向银行发出利息划拨指令。这种模式的优点是能在不涉及资金划拨的前提下，有效降低企业集团的整体财务费用。其缺点是不能满足企业集团资金头寸调配等需要。

五是结算中心模式。结算中心通常设在企业集团母公司财务部门，是一个独立运行的职能机构，其有些类似于内部银行。采用这种模式并不是将子公司的全部资金都集中到企业集团的资金总库，而是将资金流动和投资、融资等决策集中化，由结算中心对各子公司实行账户管理，统一结算和存贷款业务管理。通过账户管理可以避免子公司多头开户现象，从而降低资金体外循环风险;各子公司在结算中心开立内部账户并使内部账户和外部账户相衔接，使企业集团可随时了解子公司的资金情况，加强对子公司资金的监控;通过统一结算，可抵销内部交易，减少资金占用，降低企业集团的整体财务费用;通过存贷款业务管理，子公司的富余资金存入结算中心转为企业的内部存款，获取利息收入，可使子公司减少利息支出，也可以使资金富余子公司获取利息。但缺点是内部结算中心不具有贷款能力。

从国外跨国公司的实践来看，事权可以分散，但财权则必须集中。企业集团资金实施集中管理可在迅速而有效地控制企业集团全部资金的同时，实现资金留存和运用的合理化。具体地说：可加强对子公司现金收支活动的实时监控，迅速而有效地控制企业集团的全部资金，统一调剂内部资金，保证资金头寸;降低企业集团的现金持有水平，避免不必要的资金闲置，减少资金成本;在保证企业集团资金需求的前提下，增加剩余资金的投资收益;利用资金优化配置手段加强对子公司的生产经营控制。资金集中管理有如下优势：

其一，资金流动趋于平衡。企业集团统一调配资金，把企业集团内各子公司暂时闲置和分散的资金集中起来，再以发放贷款的形式分配给企业集团内需要资金的子公司，从而实现了企业集团内部资金的有效配置，减少了企业集团不必要的资金流动，使资金流保持在较稳定的状态。通过资金回笼和资金调度，使企业集团从更高层次参与子公司的管理，可促进子公司注重经济核算，合理有效地运用资金。

其二，便于实施内部监控。企业集团一般规模较大，拥有许多子公司，组织体系层次多、较复杂，因此如何有效地监控子公司的运营，尤其是资金运作，确保其经营行为规范、安全、高效，是企业集团力求解决但又很难解决好的问题。而建立企业集团内部结算账户，使企业集团内各子公司的资金收付通过总账户办理，企业集团就能够掌握子公司的资金状况，资金流向的合理性和合法性进行监督，及时发现问题，并纠正资金使用中的盲目性，使其符合企业集团的整体发展战略，从而使企业集团内各子公司的资金运作完全置于企业集团的监控之下。

其三，节约资金。资金集中管理可以实现企业集团内部资金的有效配置，最大限度地提高资金使用效率，使企业集团的外部结算差额最小化，减少利息支出。企业集团所属子公司较多，资金余缺各不相同，实行资金集中管理，可通过企业集团内部资金融通，盘活闲置资金，提高资金使用率，在同等投资和生产规模下，减少外部融资，特别是可减少长期信贷，从而降低因对外借款而支付的利息。另一方面，由于企业集团财务结算中心经营企业集团内部存贷款业务，会形成存贷款利差，这是企业集团财务结算中心的一笔可观的收入。

其四，增强融资能力。企业集团实施资金集中管理可丰富融资渠道。能否从银行获得信贷的根本是企业的还本付息能力如何。企业集团各子公司的发展是不平衡的。有的子公司经济实力雄厚，经济效益好，较容易获得商业银行的贷款，而有的经济实力弱，财务状况差，难以得到商业银行的支持，这种状况在很大程度上影响了企业集团内各子公司的平衡发展和企业集团整体实力的提高。企业集团成立财务结算中心后，各子公司不再单独与银行发生信贷关系，而是由财务结算中心办理。企业集团的经济实力比单个子公司要强得多，从而提高了企业集团的信用等级，使企业集团更容易从银行获得融资，同时还可以降低融资成本和费用。

其五，企业集团设立的专司资金管理的财务机构，独立核算经济效益，可以抵减企业集团公司的财务费用，提高企业集团的整体效益。

其六，提高现金流量预测的准确性。

借鉴国际上集团公司资金集中管理的5种模式，结合我国企业内外部环境实际，笔者认为，目前我国企业集团可采用以下三种资金集中管理模式：

(1)财务结算中心模式。即在集团财务总部下设制一个独立运作的职能机构，专供母公司、子公司及其他成员企业现金收付及往来业务款项结算。

(2)财务公司模式。即由人民银行批准后成立财务公司，将其作为企业集团的子公司，经营抵押放款、外汇、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投资咨询等部分银行业务，并承担企业集团的理财职能。

(3)设立内部银行模式。即引进商业银行的信贷与结算职能和方式于企业集团，充实和完善企业集团内部经济核算。内部银行既是企业集团的结算中心，又是内部资金融通中心，履行结算、筹资职能。

企业集团实施资金集中管理，应密切关注出现的各种问题，并特别注意以下问题：

第一，引入银行信贷管理机制。企业集团如没有严格的资金强制回收措施，内部拖欠本息现象将会很严重，使企业集团的资金运转困难。因此要引入银行信贷管理机制，健全信贷风险制度，防止内部信贷风险，确保资金安全。

第二，强化对资金的监控。一些子公司会在小集团利益驱动下，试图摆脱企业集团的资金监控，消极执行资金调度指令。因此要强化对内部资金的监控，将资金管理的重点放在基层。

第三，推行全面的现金预算管理制度。企业集团融资的过度集中，会使融资风险内部化，一旦某子公司不能履行还款义务，将波及企业集团的资金链，严重时可能导致资金链断裂，甚至破产倒闭。因此应推行全面的现金预算管理制度，实行资金的动态管理。

第四，完善资金管理信息系统。企业集团的融资计划如没有与所有子公司完全匹配，会造成资金闲置或资金缺口，加大财务费用。因此要完善资金管理的信息系统，切实掌握资金营运动向。

第五，探索企业集团办金融机构的方法。财务公司尽管是企业集团资金集中管理模式中独立性最强的，但其业务范围仍是封闭的。仅限于企业集团内部子公司之间，资金来源、业务活动范围和经营种类都受到一定限制，而单靠自有资金和内部调剂难以满足企业集团的实际资金需求。因此要探索企业集团办金融机构的方法，从而进入资金集中管理的更高阶段。

第六，建立和完善以财务资金管理为核心的内部信息系统。如果财务新技术新经验的学习和推广不够，财会人员就会对以财务管理软件为核心的计算机信息管理系统的应用缺乏了解。因此应认真总结和大力推广企业应用计算机信息技术的成功经验，实施会计核算电算化，大力推广集中式财务管理软件或网络财务软件，建立和完善以财务资金管理为核心的内部信息系统，为企业集团实施资金集中管理和有效监控提供有力的保障。

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