关于变革中的乡镇企业

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2017-06-11 14:54:00

部分乡镇企业向现代企业转化的雏形。

具体来说，江阴板块中的企业包括江苏振新，兴澄股份，华西村，江苏阳光，南京中达这几个乡镇企业控股或持大股的上市公司，由于它们比较集中在江阴，又具有相类似的“出身”背景，故被称为江阴板块。实际上，江阴板块式的企业并不仅仅局限在江阴，在江苏苏南，还存在着好些这样的由乡镇企业而转成为的上市公司，例如江苏吴中，鼎球实业，综艺股份，永鼎光缆等。它们都代表着一批绩效优秀的乡镇企业。

由于这批企业多半都是近年来才上市的，所以它们仍然保持着原先乡镇企业的产权结构，不可能在很短时期内发生大的变化。从理论上来看，这些企业是典型的企业家控制的古典企业。按照钱德勒的理论，古典企业的基本特征是由企业家或企业创始者，和其亲密合伙人或其家族所控制的企业，这些企业的成长很多都是依靠内部筹措和积累资本而发展起来的。这样的发展方式是早期市场经济不发达阶段，资本市场未形成的条件下的必然产物。

根据我们对这类乡镇企业的考察，其大致有以下几个特点：一是企业具有高度集权制的控制体系，企业经营者掌握企业的剩余控制权。企业的实际所有权和经营权基本上是统～的，企业主要决策基本上是由总经理或其家族或几个合伙人作出的。二是企业具有较浓厚的家族色彩或准家族色彩，主要由以总经理为核心的几个主要创业合伙人形成的控制权系统对全企业进行经营管理，主要依靠个人直觉的的方式进行经营，企业结构简单，层次较少，因而便于管理。三是企业的发展主要依靠自身利润的不断积累和追加投资来进行扩张，能够动员和集中企业的全部可用资源投入到扩大再生产的运行中去。四是主要依靠非正式契约来维持企业内部和外部的产权关系，除了职工的劳动工资关系是参照一般性的市场规则和标准2外，在管理层内部的关系，更多的诉诸于中国的乡土社会中的某种长期交往关系中形成的默契和信赖。在企业与地方政府的关系中，也主要遵循某种非市场性的、以口头契约或彼此的人格信用作担保的交易关系的规则。

在现阶段，这些企业之所以上市，主要是希望得到上市公司所享受的种种优惠政策待遇，例如几乎是免费的资本供给条件，低成本的资本扩张，低税率待遇，广告效应，等等。因此，它们在很大程度上仍然是按照国有上市公司的模式，试图得到资本市场的垄断收益，却并不愿意和没有必要的准备去承担由此而产生的风险。可以说，目前的上市公司体制还未能够提供十分显着的对于企业具有积极意义的约束机制。所以，乡镇企业的上市公司恐怕很难通过目前这样的机制，来有效的改善原有的治理结构。但是，对于它们来说，更具有重要意义的还在于，其原有的产权交易范围得到了更大程度的扩张，因而这给它们带来了更多的机遇，有了更多的选择。

江苏的综艺股份，是一个典型的乡镇企业。由于其在产权交易中控股收购了联邦软件公司，占有其51%的股份，而联邦公司又在着名的8848网络公司中控制33.4%的股份。因此，综艺股份则相当于持有8848网络公司的相当大的股份份额。此外，综艺股份还投资2080万元控制了南京大学苏富特软件公司的22.68%的股权，成为仅次于南京大学在该公司的第二大股东。由于8848网络公司正在策划并很有可能去美国纳斯达克股票市场上市，以及综艺控股的联邦软件公司正在着手去香港创业板上市，同时南大苏富特公司也极有可能在未来的中国股市的高科技板块上市，因此，综艺公司在未来将获得极大的发展空间。从目前该公司的股票市值就可以看出，综艺公司的股票已经从去年的11元上升到56元(至2000年2月)，投资者一致看好该企业巨大的升值空间。由于综艺股份上市之后，在全国范围内进行了一系列卓有成效的产权交易，因而使其获得了广泛的发展机会和扩张范围，使得这个小小的乡镇企业一下子成为在全国都具有重要影响的企业。

既然这些乡镇企业上了市，它们就在很大程度上要按照市场规则和正规契约去行事，要与通行的制度接轨。例如，要按照证券市场的要求披露企业所有的财务数据，制定规范的财务报表，要接受来自外部股东的监督，等等。它们不仅得到了来自资本市场的优惠，更重要的是，它们还同时要接受来自市场的约束。一旦企业经营不善，必然会面临被收购或接管的局面。在这个从非正规制度到正规制度的转变过程中，在从乡土社区的以家族关系、乡亲关系为基础的非正式契约到以更大的、更高层次的全国的市场交易关系为基础的正式契约的转变过程中，两种契约、两种习俗和惯例，以及两种制度，都不可避免地会发生矛盾和冲突。这种矛盾解决不好的话，就会使交易成本上升，会使企业效率下降，阻碍企业进一步的发展。因此，江阴模式将为这些企业的转变提供一个发展的契机，同时也会给其它的类似企业提供一个演化示范。在未来的一段时期内，我们将能够看到，乡镇企业是如何逐渐地进行制度、契约和交易规则的转变的。这种转变也许很快，但是也许会经历一、二代人的努力。

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