从国外的经验来看,在发达的市场经济体系中,现货交易、远期交易和期货交易共同构成各有分工而又密切联系的多层次的交易体系。本文试图探析三个市场的特点,试论关于钢材期货现货电子盘之间关系的详细内容请看下文。
2010年,我国粗钢产量6.267亿吨,占全球粗钢总产量的44.3%,但是,光鲜的数字后面隐藏着中国钢铁行业的辛酸——我国作为世界上最大的钢材消费国和生产国,面临着产能严重过剩、价格波动剧烈、铁矿石国际定价权缺失等一系列严峻问题。近年来,国家及各界人士也都一直努力试图改变这种局面,2003年,国家质检总局发布国家标准GB/T18769《大宗商品电子交易规范》,国内迅速成立了一批有影响力的钢材远期电子交易市场。2009年3月27日钢材期货上市,又是钢铁行业一件里程碑式的大事。
1.现货贸易、电子盘、钢材期货三个市场的发展
1.1现货贸易
现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。目前我国钢材现货贸易存在的主要问题是:资金周转慢,资金成本高;产品以次充好,市场准入门槛低;贸易渠道狭窄,信息不对称;业务模式单一,缺少避险工具;缺少有效的融资途径,三角债严重;贸易地位不对等,大厂商垄断市场价格等。
1.2电子盘
钢材远期电子交易(也称为大宗商品电子交易,俗称“电子盘”)是以现货仓单为交易的标的物,采用计算机网络进行的集中竞价买卖,统一撮合成交,统一结算付款,价格行情实时显示的交易方式,其本质就是现货商品的电子商务。目前可以交易的电子盘品种有热轧、冷轧、螺纹钢和线材。
电子盘介于现货和期货之间,兼具商品和金融属性;为贸易商提供了保值避险和投机套利的工具;借助电子交易手段为贸易商提供交易平台;完善了信用制度,解决了现货三角债问题;降低了交易成本,提高了资金使用效率;探索了交易模式,拓宽了现货贸易渠道;价格走势具有公开性、预期性和连续性等作用。
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