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经过紧急商讨最后决定，使用美式期权全额套保，支付期权费400万美元，当天晚上，经批准后，交易员连夜完成了交易，韩元汇率锁定在1065KRW／USD。在随后的两个月中，韩元汇率继续保持升势，资金部在美式期权到期前分批行权，实现了保值效果，同时进一步购入韩元远期，继续锁定收购成本。第二年2月初，由于债权人大会未能达成一致，收购失败，此时的韩元汇率为1020，公司立即平盘，最终实现了1000余万美元的收益。从对韩元汇率风险规避的角度看，公司使用了美式期权与韩元远期两种金融衍生品，平盘后成功规避了风险，并且实现了超额收益。在此项利用衍生品进行的套期保值行为中，本溪钢铁对衍生品种类与数量的选取值得借鉴。首先，由于11月末韩元大幅升值，资金部对以后韩元汇率走势难以给出明确判断，所以采取了购买美式期权的套保手段。期权相对于期货来说，具有更大的灵活性。期货的交割是一种义务，无论市场行情如何，都必须履约，而期权在交割日是否交割取决于市场价格与行权价的差异，选择权在于期权的买方，只有在交割可获利情况下，买方才会选择交割，否则会放弃行权。在本例中，由于韩元汇率变动具有极大的不确定性，如果采取期货方式进行套期保值，如果韩元汇率出现大幅回调，不但无法起到风险规避的效果，反而会引起更大的损失。所以本溪钢铁选取了韩元期权，兼顾了韩元汇率两方面变动的可能性，最大程度上规避了可能的汇率风险。其次，选取期权种类为美式而不是欧式期权，使得收购时间与行权时间很好地匹配。对于欧式期权，行权日期为规定的某几天，而美式期权则在期权持有期间均可行权。
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