企业出现财务危机,其根本原因是企业获利能力下降,其直接原因是没有足够现金偿还到期债务和正常业务支付。 详细内容请看下文收益质量指标的财务危机预警模型。
在国内外的财务危机预警模型中,财务指标主要是根据资产负债表和利润表数据计算的,未把利用现金流量表计算的收益质量指标考虑进去,而收益质量指标对一个企业的生存是至关重要的。
企业财务危机预警,是经过对企业会计报表及相关经营数据的分析,通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化,对企业可能或将要面临的财务危机实施的实时监控和预测警报。以发现企业在经营管理活动中潜在的财务风险,并在危机发生之前向经营者发出警告,督促企业管理当局采取有效措施,避免潜在风险演变成损失,起到未雨绸缪的作用。近年来,国外学者针对财务危机预警模型展开了深入而广泛的研究,当前财务危机预警模型概括起来主要有统计模型和人工智能模型两大类。主要方法有:一元判定模型、多元判定模型、多元逻辑回归模型、多元概率比回归模型、人工网络模型和联合预测模型。其中影响较大的当属美国学者Altman 利用多变量统计分析方法建立的多元判定模型。
在国内,受证券市场发展的影响,对财务危机预警的研究起步较晚。1986年吴世农、黄世忠首次在我国介绍了企业破产的分析指标和预测模型。1990年国家自然科学基金委员会管理科学组先后支持佘廉等人从事企业预警研究,并于1999 年出版了企业预警管理丛书。之后我国学者才真正开始了对财务预警的研究,并取得了一定的成果,但主要还是借鉴国外的模型。
(一)多元判定模型的原理
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